Gold Spot
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GLD ETF × 10 · Finnhub
Realzins 10J USA
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GS10 − CPI YoY · FRED
USD Index (UUP)
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Inverse Korrelation zu Gold
VIX (VIXY)
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Safe-Haven-Nachfrage
Gold/Silber Ratio
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Historisch ~70x
Gold Spot — 5 Jahre
USD/oz · Annäherungswerte
Gold vs. Realzins
10J Treasury − CPI YoY · FRED Live · Inverse Korrelation
Zentralbank-Käufe
Tonnen netto · WGC
Nachfrage nach Sektor
Schmuck · Investment · Industrie · ZB
Produktion nach Land
Top Fördernationen
📚 Gold & Realzins — Der wichtigste Zusammenhang
Gold zahlt keine Zinsen. Deshalb ist der Opportunitätskostensatz entscheidend: Was kostet es, Gold statt Anleihen zu halten?
Realzins = Nominalzins (10J Treasury) − Inflation (CPI YoY)
Negativer Realzins → Anleihen verlieren real Wert → Gold attraktiver → Preis steigt.
Positiver Realzins → Anleihen werfen echten Ertrag ab → Gold unter Druck.
2020–2022: Realzins −5% → Gold-Boom. 2022–23: Fed hebt an → Realzins +2% → Konsolidierung. 2024: Zinssenkungserwartungen → Gold auf Allzeithoch $2.400+.
Zweiter Treiber — USD: Gold ist in USD bepreist. Starker Dollar = Gold teurer für Nicht-US-Käufer → weniger Nachfrage. Inverse Korrelation historisch ca. −0.70.
Spot aktuell
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52W Hoch
$2,480
ATH 2024
52W Tief
$1,820
Support
GLD ETF
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Futures Basis
+$12
Contango
Gold — 10 Jahre
USD/oz · Monatlich
Gold vs. DXY — normiert
Inverse Korrelation · Basis 100
Gold-Mining Aktien — Live
Produzenten & Royalties · Finnhub · Hebel auf Gold-Preis
| Unternehmen | Ticker | Preis | Tag % | Typ | Note |
|---|---|---|---|---|---|
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Fed Rate
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Hoch = Druck auf Gold
US CPI YoY
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Inflation > Zins = neg. Realzins
10J Treasury
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Steigt = Gold unter Druck
Realzins (live)
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Negativ = bullisch für Gold
Zentralbank-Käufe 2010–2024
Tonnen netto · WGC · Rekordkäufe 2022–2024
Top Käufer — Zentralbanken
Tonnen netto 2023 · De-Dollarisierung
Gold-Treiber Matrix
Aktueller Einfluss der wichtigsten Faktoren
| Faktor | Aktuell | Einfluss Gold | Stärke | Bewertung |
|---|---|---|---|---|
| US Realzins | lädt... | Positiv ↑ | ★★★★★ | Wichtigster Einzelfaktor |
| USD-Stärke (DXY) | lädt... | Negativ ↓ | ★★★★☆ | Inverse Korrelation ~−0.7 |
| Zentralbank-Käufe | ~1.000 t/Jahr | Positiv ↑ | ★★★★☆ | Struktureller Boden |
| Geopolitik / Krisen | Erhöht | Positiv ↑ | ★★★☆☆ | Ukraine · Nahost · Taiwan-Risiko |
| ETF-Flows | Neutral | Neutral → | ★★★☆☆ | Noch kein großer Zufluss |
| Schmucknachfrage CN/IN | Stark | Positiv ↑ | ★★☆☆☆ | Saisonale Stütze Q4/Q1 |
GLD Holdings
834 t
▼ –15% vs. 2022
Größter Gold-ETF · SPDR
IAU Holdings
421 t
→ Stabil
iShares Gold Trust
COT Net Long
+248k
▲ Erhöht
Spekulanten netto long
COMEX Lager
18.2M oz
→ Stabil
Lieferbare Bestände
GLD ETF Holdings — 3 Jahre
Tonnen · Abflüsse 2022–23 · Stabilisierung 2024
COT — Netto-Positionierung Spekulanten
CFTC · Kontrakte · Wöchentlich
📊 COT-Daten — Was sie bedeuten
Der Commitment of Traders Report (CFTC) zeigt wöchentlich wie Spekulanten (Hedge Funds) und Commercials (Produzenten) am Futures-Markt positioniert sind.
Spekulanten netto sehr long → Markt überkauft → Korrekturrisiko.
Spekulanten netto short/neutral → Markt ungeliebt → guter Kontraindikator, oft nahe Boden.
Gold Saisonalität — Ø Monat
Durchschnitt 20 Jahre
Win-Rate nach Monat
% der Zeit positiv · 20J Statistik
Saisonale Trading-Fenster
Historisch beste Ein- und Ausstiegszeitpunkte
| Zeitraum | Ø Performance | Win-Rate | Treiber | Bewertung |
|---|---|---|---|---|
| Jan–Feb | +3.2% | 68% | Indische Hochzeitssaison, CNY-Schmuck | 🟢 Stark |
| Mär–Apr | +0.8% | 54% | Frühjahrs-Konsolidierung | 🟡 Neutral |
| Mai–Jun | –0.5% | 44% | "Sell in May" — Sommerschwäche | 🔴 Schwach |
| Jul–Aug | +2.1% | 62% | Jackson Hole Erwartungen, Geo-Risiken | 🟢 Gut |
| Sep–Okt | +0.4% | 52% | Volatil — USD oft stark im Herbst | 🟡 Neutral |
| Nov–Dez | +2.8% | 65% | Diwali, Weihnachts-Schmuck, Year-End | 🟢 Stark |
Trading-Signale Gold
Realzins · USD · Zentralbanken · COT · Saisonalität
Zentralbank-Käufe Rekord
~1.000 t/Jahr 2022–2024 — struktureller Boden
Bullisch
Realzins-Trend
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ETF-Flows noch neutral
GLD Abflüsse 2022–23 noch nicht vollständig umgekehrt
Neutral
Geopolitik erhöht
Ukraine, Naher Osten, Taiwan — Safe-Haven aktiv
Bullisch
De-Dollarisierung
China, Russland, BRICS kaufen Gold als USD-Alternative
Strukturell Bullisch
USD-Signal
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Preis-Szenarien 12 Monate
Bear / Base / Bull — Gold Spot USD/oz
| Szenario | Preis-Ziel | WK | Treiber |
|---|---|---|---|
| 🔴 Bear | $1.900–2.100 | 20% | Fed hawkish, USD stark, Realzins +3%+ |
| 🟡 Base | $2.200–2.500 | 50% | Zinssenkungen 2025, Zentralbanken kaufen weiter |
| 🟢 Bull | $2.700–3.200 | 30% | Rezession, neg. Realzins, ETF-Zuflüsse, Geo-Eskalation |
Korrelationen
| Asset | Korrelation | Note |
|---|---|---|
| Silber (SLV) | +0.85 | Folgt Gold, mit Hebel |
| GDX Miner ETF | +0.75 | 3–5× Hebel auf Gold |
| USD Index (DXY) | −0.70 | Stärkster inverser Treiber |
| 10J Treasury | −0.60 | Über Realzins-Kanal |
| Bitcoin | +0.30 | Lose · "Digital Gold" Narrativ |
⚠️ Datenquellen: Spot via GLD ETF × Finnhub. Realzins = FRED GS10−CPIAUCSL. Zentralbank: WGC. COT: CFTC (Schätzwerte). Saisonalität: 20J Ø. Keine Anlageberatung.